Thị trường hàng hóa nguyên liệu khởi đầu tháng 7 với sắc xanh chiếm ưu thế, đưa MXV-Index tăng lên 2.574 điểm. Trong đó, cà phê tiếp tục là tâm điểm của dòng tiền trên thị trường khi những lo ngại về nguồn cung tại Brazil chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Giá cà phê nối dài đà tăng vì lo ngại thời tiết tại Brazil

Thị trường cà phê tiếp tục ghi nhận thêm một phiên tăng giá mạnh, kéo dài xu hướng phục hồi đã diễn ra trong hơn hai tuần qua. Những lo ngại về thời tiết bất lợi tại Brazil đang làm gia tăng rủi ro đối với tiến độ thu hoạch, chất lượng hạt cà phê cũng như triển vọng nguồn cung trong niên vụ tới.

Tại Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), giá trị giao dịch của hai mặt hàng cà phê trong phiên hôm qua tăng hơn 50% so với phiên trước, chiếm trên 90% giá trị giao dịch của nhóm nguyên liệu công nghiệp và hơn 22% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường.

Đóng cửa phiên giao dịch, giá Arabica giao tháng 9 tăng 4,54% lên 6.832 USD/tấn. Cùng chiều, giá Robusta giao tháng 9 tăng hơn 3%, lên quanh mức 3.770 USD/tấn.

Theo MXV, diễn biến thời tiết tiếp tục là yếu tố chi phối thị trường. Mưa trái mùa xuất hiện trong tuần thứ tư của tháng 6 đã khiến khoảng 25% quả cà phê bị rụng tại các vùng trồng thuộc hợp tác xã Cooxupé. Tính đến ngày 28/6, tiến độ thu hoạch mới đạt 24,9%, thấp nhất kể từ năm 2018 và thấp hơn khoảng 6,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.

Tình trạng tương tự cũng diễn ra tại hợp tác xã Expocacer khi diện tích thu hoạch mới đạt khoảng 27%, giảm 8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước.

Theo Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Ứng dụng Cepea của Brazil, mưa trái mùa không chỉ khiến cà phê bị rụng khỏi cây mà còn làm gián đoạn quá trình phơi sấy, gia tăng nguy cơ phát sinh nấm mốc đối với cả hạt cà phê đã thu hoạch lẫn hạt còn trên cây. Tổ chức này cũng lưu ý rằng lượng mưa quá mức có thể kích thích cây ra hoa sớm, từ đó ảnh hưởng đến triển vọng mùa vụ tiếp theo.

MXV cho rằng thị trường cà phê vẫn đang nhận được sự hỗ trợ từ nguồn cung Arabica đạt chuẩn trên Sở ICE tiếp tục suy giảm. Xu hướng này đã kéo dài từ năm ngoái đến nay, với lượng tồn kho chứng nhận giảm hơn 58.000 bao trong tháng 4 và giảm thêm khoảng 63.800 bao trong tháng 5.

Tính chung cả năm 2025, tồn kho Arabica đạt chuẩn đã giảm gần 527.000 bao, tương đương mức giảm 53,8%. Dữ liệu mới nhất cho thấy lượng tồn kho cà phê Arabica tiêu chuẩn trên ICE US tiếp tục giảm thêm hơn 3.000 bao, xuống còn gần 377.500 bao, chưa bằng một nửa so với mức hơn 841.000 bao cùng kỳ năm trước.

Ngoài yếu tố cung cầu, dòng tiền đầu cơ cũng đang quay trở lại thị trường. Tính đến ngày 23/6, các quỹ đầu tư đã tăng vị thế mua ròng gần 50% so với tuần trước đó, phản ánh sự cải thiện đáng kể trong tâm lý thị trường.

Ông Quách Văn Luận, Giám đốc Chi nhánh Hà Nội của Công ty Cổ phần Saigon Futures - Thành viên kinh doanh 002 của MXV cho rằng xu hướng chủ đạo của thị trường cà phê trong trung và dài hạn nhiều khả năng sẽ chuyển sang trạng thái tích lũy trong biên độ rộng, chờ thêm các yếu tố mới liên quan tới thời tiết và triển vọng nguồn cung niên vụ 2026-2027.

Theo ông Luận, nhịp hồi phục của giá cà phê trong thời gian gần đây chủ yếu mang tính tâm lý ngắn hạn. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến thời tiết tại Brazil bởi nếu mưa chỉ làm chậm thu hoạch mà không ảnh hưởng đáng kể đến sản lượng dự báo, thị trường hoàn toàn có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh mạnh trở lại.

Ông Quách Văn Luận, Giám đốc Chi nhánh Hà Nội của Công ty Cổ phần Saigon Futures - Thành viên kinh doanh 002 của MXV

Đậu tương phục hồi kỹ thuật sau khi thị trường hấp thụ báo cáo USDA

Trên thị trường nông sản, giá đậu tương thế giới ghi nhận nhịp phục hồi nhẹ sau khi các thông tin từ báo cáo Diện tích gieo trồng và Tồn kho hàng quý của USDA được phản ánh vào giá.

Kết phiên, giá đậu tương CBOT tăng 0,8% lên 416,4 USD/tấn, trong khi giá khô đậu tương tăng 0,46% lên 336,5 USD/tấn.

Chỉ số MXV-Index Nông sản cũng chấm dứt chuỗi giảm kéo dài trước đó, đóng cửa tại 1.386 điểm. Riêng mặt hàng đậu tương chiếm khoảng 22% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường, cho thấy dòng tiền vẫn duy trì sự quan tâm đối với nhóm hàng này.

Theo MXV, đà phục hồi hiện tại chủ yếu mang tính kỹ thuật khi thị trường đã hấp thụ phần lớn thông tin từ báo cáo USDA. Hoạt động mua đóng vị thế bán cùng lực mua bắt đáy của các quỹ đầu tư đã góp phần hỗ trợ giá sau giai đoạn giảm sâu.

Bên cạnh đó, diễn biến tích cực của thị trường lúa mì cũng tạo hiệu ứng lan tỏa sang nhóm ngũ cốc và hạt lấy dầu. Việc USDA cắt giảm mạnh diện tích gieo trồng lúa mì của Mỹ đã thúc đẩy hoạt động mua trở lại trên thị trường nông sản, qua đó hỗ trợ giá đậu tương và khô đậu tương trong phiên vừa qua.

Tuy nhiên, điều kiện thời tiết thuận lợi tại khu vực Trung Tây nước Mỹ tiếp tục hạn chế dư địa tăng giá của đậu tương. Giới đầu tư vẫn duy trì tâm lý thận trọng khi đánh giá liệu triển vọng năng suất cao của mùa vụ năm nay đã được phản ánh đầy đủ vào đà giảm trước đó hay chưa.

Trong bối cảnh đó, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong trạng thái tích lũy và chờ đợi thêm tín hiệu từ nhu cầu nhập khẩu thực tế của Trung Quốc trước khi xác lập xu hướng mới.

Theo MXV, nhịp hồi phục hiện nay của giá đậu tương vẫn chủ yếu mang tính giải tỏa kỹ thuật trong ngắn hạn. Đây có thể là giai đoạn phù hợp để các doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi trong nước xem xét kế hoạch mua nguyên liệu cho các kỳ hạn cuối năm.

Trong bối cảnh chi phí vận tải và logistics vẫn biến động, doanh nghiệp nhập khẩu có thể cân nhắc tận dụng các nhịp điều chỉnh của thị trường để từng bước xây dựng vị thế phòng vệ giá cho các lô hàng giao trong quý III và quý IV/2026 nhằm chủ động kiểm soát chi phí đầu vào.

Tại thị trường nội địa, mưa lớn tại khu vực miền Bắc đang làm chậm tiến độ dỡ hàng, ảnh hưởng nhất định đến nguồn cung giao ngay. Giá khô đậu tương hiện dao động quanh mức 10.750-10.800 đồng/kg tại miền Bắc và 10.800-11.000 đồng/kg tại miền Nam.

Triển vọng nguồn cung trong thời gian tới vẫn tương đối dồi dào khi dự kiến có khoảng 624.000 tấn khô đậu tương cập cảng trong tháng 7. Ngay cả khi một số lô hàng bị lùi lịch sang tháng 8, lượng cung dự kiến vẫn được đánh giá là khá lớn so với nhu cầu tiêu thụ hiện nay.

Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV)